sy12god@gmail.com

要满足个人财富保值增值需求，防范高资产净值人群的财务风险。我们现在高资产净值人群，现在在整个社会人群当中的增长幅度是非常快的。他们所关心的只要是有合适的财富产品和服务，他们都愿意把这些资金拿出来。中国老百姓现在还有40多万亿接近50万亿的储蓄存款，这些都是真金白银的拿出来，对财富管理机构来讲，我觉得这都是非常廉价的资金成本，所以在这方面我们要做好财富管理，满足稳定收入预期任务还是非常繁繁重的。

我想有下面几个方面：第一，金融业对外开放政策要求我们进一步提高财富管理能力。这个财富管理不是简单的就是为了财富管理而推动财富管理的发展，这是金融业对外开放的需要。我们要依托于服务业扩大开放综合试点先导区的建设，在银保监管部门的指导下，加强与国外的财富管理、资产管理机构的合作，做好国家赋予首都金融政策的试点。这一点，我们银保监会也输出了一个干部，范文仲同志原来是我们银监会的国际部主任，现在到这儿来当金融机构的董事长，所以从这个角度上来看，监管部门会大力支持我们财富管理。特别是在有一些重点方面，跨境投融资、人民币、资本项目可兑换等先行先试为专业机构提供更多全球化资产配置的机会。我说这是机遇，这是对外开放所需要的，所以我们要从这个角度来加强财富管理的能力的水平的提高。

此外，人均收入的趋同建立在资源自由流动的基础上，存在政策扭曲和市场分割的人均收入即使出现趋同现象，也很可能伴随着巨大的经济效率损失。人口的自由流动不足，主要来自体制原因——户籍制度及与之绑定的城市公共服务、农村土地所有权制度、社会保障不可携带，以及为低收入群体提供的住房不足。从经济角度看，这些体制障碍相当于对人口迁移征收重税，农民工进城并没有获得均等的公共服务。

行业表现数据来源：Wind（申万一级行业分类）盘面上看，申万一级28个子行业仅3个行业（钢铁、食品饮料、国防军工）上涨，其余板块悉数下跌。从各板块来看，国企改革会议召开，概念股闻风而起，午后沪深两地国改股走强，西藏、基建、钢铁板块表现活跃，酿酒板块逆势造好，食品股一度冲高。反之，计算机板块整体表现不佳，家电、民航、传媒亦走势疲软。

究其原因，从估值的角度来看，降息伊始，市场对于企业盈利水平已经有了充分的预期，因此分子端不会出现明显变化，而降息将直接导致分母端（贴现率）下降，从而推升了股票的估值，因此短期内股票市场表现良好。但长期来看，美联储降息一般伴随着就业率或者通缩恶化，经济进入下行周期（参见下图），企业盈利状况变差，此时基本面因素在估值中将占主导地位，导致分子端逐渐承压，从而估值下行。

周延礼：我想有三条建议：第一，副中心建设特别是国际财富中心建设现在规划先行，得把制度建设好，标准程序梳理出来，要进来入驻企业一看就明白，进来之后能够操作得好，能够落到地，能够享受我们副中心建设的这些优惠政策，这是第一点。第二，财富中心建设也要把好质量关。所有来的这些企业都要看一看，有两条：第一条能力水平、资本，看它这一条够不够，不要引进一些一窝蜂的都进来，鱼目混杂到这儿来带来的不是财富管理水平能力提高而带来风险，这不行。